欧普.沪股通连续8日火线加仓,这只股票是怎幺成为香饽饽的?

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  • 时间:2020-05-22

最近沪股通资金大幅加仓的股票中,欧普照明尤为引人注目。

短短7个交易日,沪股通持有的欧普照明数量便由不足46万股增至391.85万股。占欧珀照明流通股的比例也上升至4%,排名740只沪股通标的的第15位。

除了沪股通资金外,华夏系基金也在今年二季度大举增仓:在欧普照明二季度末前十大流通股东名单中共有5只华夏系基金。另有两只易方达旗下的基金,以及由易方达基金管理的社保基金109组合,进入了欧普照明的前十大流通股东。

前十大流通股东合计持股1238.46万股,较一季度末的482.58万股大幅增加了755.88万股。十大流通股股东的门槛也由一季度末的20万股,一举增加至84.66万股——这一数字在一季度末,可以高居第二大流通股东之列。

值得注意的是,沪股通本轮大幅加仓欧普照明的时间点,恰好与其半年报披露的时间高度吻合。

半年报显示,欧普照明今年前两个季度业绩靓丽,营收凈利双双大幅增长。

对此,中信证券8月25日发表的一份研究报告指出:公司收入、利润增速均好于市场预期,高成长逻辑正在加速兑现。

这份题为《增长超预期,珍视A股稀缺的照明龙头》的研究报告,对欧普照明的经营业绩给予了高度评价。报告认为,公司业绩超预期的核心源自于LED时代产业的巨变以及竞争壁垒的提升,欧普的各项能力符合产业趋势,带来份额持续的提升。

中信证券的报告还指出,(公司作为)A股稀缺的照明第一品牌标的,大行业小公司,收入高成长叠加盈利提升空间大,值得重点关注。

实际上,早在今年6月5日,中信证券就推出了一份关于欧普照明的深度报告,标题为《照明千亿市场,龙头初显峥嵘》。

报告提出以下观点:

1,欧普照明是国内LED通用照明市场龙头;

2,LED照明行业正加速替代传统照明,是一个快速增长的千亿市场。

3,欧普照明具有的核心优势为:顺应产业趋势,巩固品牌与渠道优势,提升运营与快速反应能力。

报告还对比了欧普照明的产品与同类公司的售价,以此说明公司产品拥有较高的品牌溢价。

8月31日,华泰证券也首次将欧普照明纳入覆盖範围,这份题为《家居照明龙头崛起,份额持续扩张》的研究报告从多个角度对照明产品行业内的公司进行了对比。

其中,在今年一季度天猫&淘宝商城灯具行业的成交份额方面,欧普照明以8.6%高居榜首。

而且,其市场份额近年来也呈现不断上升的趋势。

在同行业上市公司中,欧普照明的收入规模也有着一定的领先优势,毛利率更是大幅领先。

欧普照明销售规模的领先优势,与其持续的渠道建设和品牌推广有关,目前公司拥有国内家居照明市场最大的经销商网路。因此,其营销费用率也远高于行业内的其他公司。

而且,欧普照明销售员工的薪酬也随着品牌渠道建设的投入不断上升。据华泰证券研报测算,2016年欧普照明共有销售人员1799人,人均薪酬22.6万元/年,领先同行。

对于销售人员数量的下降,主要是由于劳力派遣方式聘任的销售人员转为由经销商直接聘任。

近期原材料价格持续上涨,这是否会压缩欧普照明的利润空间呢?早在今年1月份的一次机构调研中,欧普照明就进行了有针对性的解答。

通过以上各大券商的研报和调研信息,我们可以大致梳理出欧普照明的亮点和优势。

不过,公司股价走势依然存在一些潜在的风险,比如限售股解禁对股价的影响。公告显示,8月21日,欧普照明迎来了上市后的第一次限售股解禁洪峰。

这14名股东合计持股3996.21万股,占解禁前公司流通股的68.9%,从而对公司短期股价走势带来较大的不确定性。

e公司官微:(lianhuacaijing)

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